中航证券有限公司王菁菁,张超,王宏涛近期对华强科技进行照拂并发布了照拂阐扬《军品注意装备重心公司，军+民品双业务板块共助力》，本阐扬对华强科技给出买入评级，刻下股价为16.41元。

　　华强科技(688151)

　　阐扬撮要

　　中国刀兵装备集团旗下重心军品注意装备公司，承担了军方现役透气式防毒服70%订购任务，现役专用防毒面具100%订购任务，处于行业内中枢肠位。

　　公司还是完结了特种注意装备、医药包装及医疗器械笼统发展的计谋布局不停擢升中枢竞争力。公司是国内专科的防化军工企业，以特种防衬限度为主，主要分娩个体注意装备、集体注意装备，以擢升我国各军军种在核生化胁迫条目下的生涯和作战智商；同期依托本事上风，积极开拓医药包装、医疗器械等民品市集。

　　特种注意装备行使场景千般，挥霍品属性较强，将来空间将进一步擢升。

　　特种注意手脚军方核生化注意的抨击组成要领，已成为国度计谋安全的抨击身分。公司特种注意装备由单一军种向多军种调动，产物形态由单体向系统集成调动、复合世界先进水平的发展超势。同期、个体注意装备和集体注意装备在不同场景的使工具有一次性大致周期性的脾气，况兼，即使在是使用经由中莫得确切作战，仍需实时保重或更换。

　　医药包装前锋，研发智商强，产物性量优良，药用胶塞、共挤膜等医药包装产物由低附加值向高附加值调动

　　公司领先推出高相容性药用隔阂胶塞，完结了国产替代。现在，公司与中科院自动化照拂所连合研制自动硫化机器东谈主、自动除边机器东谈主、自动灯检机等斥地，在世界领先完结了药用丁基胶塞分娩经由的智能化。

　　2020年公司主动配合新冠疫苗研发单元需求，领先以优良的质地成为新冠疫苗配套胶塞的中枢供应商，体现出公司的本事积贮和分娩智商。同期，公司通过不停开拓市集，在药包材限度还是酿成了完善的营销汇聚和褂讪的客户群，与国药集团、广药集团、奥赛康（002755）药业、罗欣药业（002793）、悦康药业、海正药业（600267）、卫康制药、绿叶制药等医药企业配置了长久的谐和关系

　　搭建职工握股平台，健全长效激励机制。

　　公司通过两个职工握股平台增资的格式，对抨击本事东谈主员和缱绻惩处东谈主员实践股权激励，入股价钱为5.97元/股，授予数目为1594.70万股，体现为深入国有企业校正，加速实践改造运行发展计谋，进一步激励关键本事和惩处东谈主员的积极性和创造性，擢升企业的质地和效益。

　　华强科技在手货币资金较为充沛且PB处于相对低位，金钱实力有望有劲相沿公司握续发展。

　　对比华强科技相关行业可比上市公司，2024年前三季度华强科技在手货币资金为10.36亿元，较为充裕，并高于可比公司平均水平，咱们以为，充裕的货币资金也为公司后续顺利扩产、产物升级提供了更好的保险。同期，华强科技刻下PB水平低于可比公司PB平均水平，处于低位，将来估值有望握续配置。

　　盈利预测

　　基于以上不雅点，咱们展望公司2024-2026年的买卖收入差异为5.77亿元、6.29亿元和7.10亿元，归母净利润差异为0.35亿元、0.40亿元和0.46亿元，EPS差异为0.10元、0.12元和0.13元。基于公司所处行业地位以及将来的发展远景，咱们赐与“买入”评级。

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