本文起首：时间交易有计划院 作家：雷小艳

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起首|时间交易有计划院

作家|雷小艳

剪辑|郑琳

与控股鼓舞旗下另外两家伯仲上市公司淮北矿业（600985.SH）、华塑股份（600935.SH）肖似，安徽金岩高岭土新材料股份有限公司（下称“金岩高新”）2021年后的净利润总体呈下滑趋势。

不同的是，金岩高新当今仍在IPO闯关阶段。该公司曾于2022年12月向安徽证监局提交了上市设备备案材料，后于2024年9月发布公告称隔绝在北交所的上市设备，转而再于2025年1月递表港交所。限度当今，金岩高新尚未通过聆讯。

招股书表现，淮北矿业集团有限包袱公司（下称“淮北矿业集团”）所有握有金岩高新60.12%的股份，是金岩高新的控股鼓舞，而安徽省国资委所有握有淮北矿业集团100%的股份，是金岩高新的实质收敛东谈主。

招股书还表现，金岩高新依托旗下惟一的安徽省淮北市朔里煤系高岭土矿场，打造了从采矿、研发、加工到坐褥、销售的全价值链业务体系，其中枢居品精铸用莫来石材料在2022—2024年前三季度为该公司孝敬了超70%的收入。

2022—2024年前三季度（下称“诠释期”），金岩高新精铸用莫来石材料的平均售价从1554元/吨跌至1426元/吨，呈握续下滑趋势。2023年，金岩高新精铸用莫来石材料的销售量亦下滑了8.02%至10.9万吨，在该年出现了量价皆跌的情形。

4月22日、6月17日，工作绩总体下滑、中枢居品平均售价下滑、业务多元化算计等磋磨问题，时间交易有计划院向金岩高新发邮件并尝试致电参谋。但限度发稿，该公司尚未恢复磋磨问题。

专注高岭土开采与加工，为国内精铸用莫来石材料龙头厂商

招股书表现，2012年10月，淮北朔里矿业有限包袱公司（下称“朔里矿业”）以2600万元全资成立金岩高新的前身安徽金岩高岭土科技有限公司，从事煤系高岭土的选定、加工和销售业务。

2021年9月，淮北矿业集团以1.31亿元全资收购朔里矿业，金岩高新成为淮北矿业集团的全资子公司。而后，经由增资、股改、股份配售等股权往复，限度2024年12月27日，淮北矿业集团仍所有握有金岩高新60.12%的股份，为金岩高新的控股鼓舞。

淮北矿业集团是安徽省国资委100%握股的公司。这意味着，金岩高新的实质收敛东谈主是安徽省国资委。

Wind数据表现，淮北矿业集团同期是A股上市公司淮北矿业、华塑股份的控股鼓舞，划分握有两家公司60.07%、47.12%的股份。若本次金岩高新顺利IPO，有望成为淮北矿业集团的第三家上市企业。

在被淮北矿业集团全资控股的2021年，金岩高新也全资领有了安徽省淮北市朔里高岭土矿场。限度2024年12月27日，该矿场亦然金岩高新旗下惟一的矿场。

招股书中流露的安适时刻诠释表现，朔里高岭土矿场以丰富的煤系高岭土资源而着名，限度2024年三季度末的推断总矿石储量约为624.3万吨，若按年产40万吨矿石估算，该矿场的剩余采矿年限推断约为17年。

而招股书中流露的朔里高岭土矿场的采矿许可证有用期截止日历为2039年11月20日，较2024年末尚有近15年的时长。

依托朔里高岭土矿的矿产资源，金岩高新竖立了从上游勘察、开采到中游加工坐褥高岭土深加工居品的业务体系。招股书表现，金岩高新的主营居品为精铸用莫来石材料、耐火用莫来石材料以及生焦生粉等高岭土加工居品。

其中，精铸用莫来石材料是金岩高新的中枢居品。2022—2024年前三季度，该公司来自精铸用莫来石材料的销售收入划分为1.84亿元、1.66亿元、1.31亿元，占当期营收的比例划分为96.8%、81.1%、71.5%。

不难发现， 2022—2024年前三季度，金岩高新来自精铸用莫来石材料的销售总数为4.81亿元，占营收总数的比例为83.20%，即该公司超大概的营收来自精铸用莫来石材料。

把柄招股书中弗若斯特沙利文提供的数据，2023年中国精铸用莫来石材料的市集界限为9.25亿元，按2023年收入计，金岩高新是国内最大的精铸用莫来石材料坐褥商，对应的市集份额为17.9%。

诠释期内中枢居品售价接连下滑，净利润总体呈下滑趋势

手脚我国精铸用莫来石材料龙头厂商，金岩高新畴昔四年的功绩弘扬并不睬念念。

新三板积年年度诠释表现，2021—2024年，金岩高新的营业收入划分为2.51亿元、1.92亿元、2.07亿元、2.68亿元，营收年复合增速为2.21%。

同期，金岩高新的净利润划分为5158.50万元、2454.88万元、4431.97万元、4957.32万元，净利润年复合增速为-1.32%。畴昔四年，该公司仅2021年净利润超5000万元。

金岩高新上述功绩弱势或受中枢居品影响。招股书表现，2022—2024年前三季度，该公司精铸用莫来石的平均售价划分为1554元/吨、1522元/吨、1426元/吨，呈握续下滑趋势。

要知谈，2022年，金岩高新来自精铸用莫来石材料的销售收入占比达96.8%。

可是，除了平均售价握续下滑，2023年金岩高新精铸用莫来石材料的销量亦出现了下滑，从2022年的11.85万吨下滑8.02%至10.9万吨，出现了量价皆跌的情形。

需留神的是，2023年，在营收同比仅增长7.52%的情形下，金岩高新的其他收入及收益同比增长178.27%至799.2万元，行政开支、其他开支划分同比减少23.18%、98.11%至1747.7万元、0.9万元，最终在该年录得净利润同比增长78.58%。

招股书还表现，朔里高岭土矿场的许可坐褥界限和推断打算开采智商均是年产50万吨矿石，而2022—2024年前三季度，金岩高新实质开采量划分仅为17.12万吨、29.58万吨、26.41万吨，开采运用率划分仅为34.2%、59.2%、70.4%。

对此，金岩高新在招股书中示意，公司把柄自己居品的需求制定每月采矿算计。也即是说，该公司开采的朔里高岭土矿矿石，并分歧外售售，以私用为主。

本次赴港IPO，除拟将募资用于时刻研发、偿还多少银行贷款本息、补充运营资金外，金岩高新还拟将募资用于莫来石基铝硅系材料深加工名堂以普及耐火用莫来石材料的产能。

该名堂建成后，金岩高新的耐火用莫来石颗粒年产能将扩大至7万吨，并将另外新建年产6万吨高岭岩良好粉坐褥线。

（全文2165字）

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