深圳商报·读创客户端记者靳恩琦

　　大连良习乐师业自动化股份有限公司（简称“良习乐”）8月22日更新IPO动态，公司恢复北交所问询函。

　　招股书表露，良习乐是一家专科从事智能制造装备研发、遐想、制造和销售业务的国度级高新技能企业，2024年7月19日，公司股票在世界股转系统挂牌并公开转让。

　　字据招股书，公司是国内最初的智能运输系统供应商，主营智能制造装备的研发、遐想、制造和销售业务，主要居品为模块化运输系统和工业组件。公司坐蓐的模块化运输系统属于智能制造装备中的智能物流装备。

　　良习乐主要客户或终局客户包括先导智能、海目星、今天堂际、先惠技能、昆船智能、联赢激光、博众精工、机器东谈主、长园集团等闻明系统惩处决策供应商，以及比亚迪、宁德时期、信质集团等新动力电板、汽车零部件制造行业领军企业。

　　良习乐本次拟公开刊行不突出1,600万股，召募6.45亿元用于大连良习乐四期建立技俩、华东工业自动化运输开拓坐蓐及研发技俩、高端智能化运输系统研发坐蓐技俩及良习乐华南智能运输开拓研发坐蓐技俩。

比亚迪为大客户

研发插足占营收比低于可比公司平均值

　　字据招股书，2022年、2023年及2024年（以下简称“讨教期”），公司完了生意收入离别为10.31亿元、10.09亿元和11.38亿元；归母净利润离别为2.22亿元、2.05亿元、2.11亿元。

　　2024年，良习乐主要客户先导智能、今天堂际、海目星生意收入离别同比变动-28.71%、-22.51%、-5.82%，公司可比公司生意收入同比基本抓平或下滑。

　　招股书表露，讨教期各期，良习乐以新动力电板和汽车零部件为居品终局欺诈规模的销售收入占比离别为81.95%、79.12%、79.26%。现在新动力电板行业市集范畴增速有所放缓。

　　招股书及问询函恢复文献中提到，讨教期内，鄙人游新动力等行业需求有所波动的布景下，公司收入合座保抓较高范畴并完了波动增长，净利润受收入结构变化、信用减值耗费波动、研发插足加大等身分影响小幅下落。讨教期内，公司主要客户先导智能、海目星、今天堂际等本人主义功绩出现波动或下滑，主要客户比亚迪、今天堂际等对公司居品的采购需求亦出现波动或下落。

　　招股书表露，良习乐给研发插足占生意收入比例离别为4.18%、4.26%和4.90%。不外该数据低于可比公司平均值，数据表露，期内可比公司平均数离别为7.27%、7.22%、7.67%。

　　讨教期各期，良习乐上前五名客户的狡计销售收入占生意收入的比例离别为59.34%、51.29%和47.50%。讨教期内，公司向主要客户销售的集结度相对较高，主要系卑劣新动力电板规模市集集结度较高，头部企业扩大产能及更新产线对运输系统需求量较大所致。

　　值得一提的是，良习乐2022年及2023年第一大客户均为比亚迪，离别孝敬公司49.32%及24.37%的营收，到了2024年，先导智能跃至公司第一大客户，而比亚迪降至第二。

　　北交场所问询函中对公司功绩下滑风险等多个方面无情问询。

时期用度率较低被问询

功绩下滑风险受关爱

　　北交所条款良习乐连合新动力电板、汽车零部件、电子等卑劣欺诈规模的市集范畴及变化趋势、公司居品的使用寿命及更新换代周期、客户复购率、期后在手订单情况等，分析卑劣欺诈规模需求变化的影响。

　　良习乐称，讨教期各期，公司来悛篡改力电板、汽车零部件、电子规模的收入狡计占主生意务收入的比例离别为86.37%、84.44%和85.23%。

　　新动力电板方面，连年来锂电板行业发展速即，市集范畴不休扩大。而在汽车零部件规模的客户集结度相对较低，收入范畴受大型客户需求变动的影响较小。

　　讨教期各期，良习乐来自老客户的收入离别为9.73亿元、9.71亿元和10.90亿元，客户复购率离别为94.65%、96.56%和96.09%。公司客户复购率较高，客户粘性较强。

　　良习乐以为，公司卑劣欺诈规模市集范畴合座呈现抓续增长趋势，公司居品的更新换代周期较短，客户复购率较高，期后在手订单充足，公司居品具有抓续的市集需求，改日功绩具有可抓续性。

　　同期，北交所条款良习乐讲明公司拓展除新动力、汽车零部件、电子之外的其他卑劣欺诈规模的能力，其他卑劣欺诈规模的市集范畴是否具备有余的替代性。

　　良习乐默示，现在公司已进入国内新动力电板行业最初的集成商及终局客户中枢供应链体系并建立遥远趋奉关连，在国内新动力电板坐蓐运输系统市集非凡是其中的高精度运输系统市集徐徐替代海外品牌居品，占据了市集主导地位。

　　不外关于汽车零部件及电子行业，公司客户天然已袒护较多行业内闻明企业，但在合座收入范畴、主要客户采购范畴、公司居品占客户采购份额等方面仍有较大的进步空间。非凡是在电子行业，公司居品讨教期内在该行业的欺诈范畴仍相对较小，收入占比仅5%傍边。

　　良习乐称，公司具备拓展其他卑劣欺诈规模的客户储备。

　　在电子、仓储物流、食物医疗、机械偏激他工业自动化等规模，公司往复范畴较大的主要客户及终局客户包括机器东谈主、迦南科技、拓斯达等闻明集成商及三一重工、中航国际、爱尔眼科等闻明制造业企业，在上述行业内已建立趋奉关连的闻明客户还包括中科晨曦、中国电科、鼎信通信、富士康、海康威视等。

　　此外，公司新动力电板规模主要集成商客户先导智能、今天堂际、海目星、博众精工等业务亦要点袒护电子、物流、工业自动化等规模，在为其他规模终局客户建立智能制造工场时亦会优先沟通采选公司运输系统居品。

　　此外，北交所问到良习乐时期用度率低于可比公司合感性。字据招股书，讨教期各期公司销售用度占生意收入的比例离别为1.45%、1.89%和2.09%，可比公司平均为4.94%、5.13%和4.35%。

　　良习乐默示，公司与主要可比公司销售用度以员工薪酬为主，销售用度率各异主要系员工薪酬各异所致。公司销售东谈主员东谈主均薪酬处于可比公司中位水平，高于怡合达、博众精工，低于先导智能、宏工科技。

　　良习乐称，公司业务规模相对集结欧洲杯体育，主要凭借居品开拓客户，所需销售东谈主员数目及差旅费、业务迎接费相对较少，同期公司售后劳动的推敲用度已按照新管帐准则疏通至主生意务资本。公司销售用度率低于可比公司具有合感性。